Een degelijke maand voor ons fonds, echter met grote tegenstrijdigheden in de markt. Beleggers raken meer en meer doordrongen van het feit dat de Amerikaanse rente niet zo snel zal dalen als eerder werd aangenomen. Een tegenvaller op basis waarvan de beurs vaak flink lager gaat, normaal gesproken. Het was ook een maand waarbij goed macro nieuws de beurzen juist deed dalen en slecht nieuws zorgde voor opleving, het blijven toch bijzondere taferelen die lastig te anticiperen zijn. Goed nieuws wordt geïnterpreteerd als munitie voor de fed om de rente nog wat langer hoog te houden en vice versa.
Het is ook weer kwartaal en jaarcijfer seizoen, en ondanks dat de cijfers overwegend minder goed zijn, zorgen een paar bedrijven die samen goed zijn voor 1/3 van de Amerikaanse beurs voor voldoende groen op de borden.
De kleinere bedrijven (small caps) blijven in de resultaten aanzienlijk achter. Zij hebben veel meer last van hogere rentes die de resultaten drukken. Met de cash posities van bedrijven als Apple, Alphabet en Meta is een hoge rente veel minder een issue, eerder nog een voordeel.
Interessant dus om te zien of de bedrijven die voorlopig nog wat achterbleven juist gaan zorgen voor een extra push het komende jaar of dat de kar wederom grotendeels getrokken gaat worden door de ‘Magnificent 7’.
Raad van advies & toezicht
Wij hadden deze week ons 1e officiële overleg met onze vers geïnstalleerde Raad van Advies & Toezicht. We hebben de eerste meeting gecombineerd met een bezoek aan AssetCare Fund Services (onze administrateur) in Amsterdam.
Lars de Zeeuw en Frank Kusse vormen ons klankbord, beoordelen en houden toezicht op onze investeringsstrategie en voorzien ons van advies in de dagelijkse operatie van het runnen van een investeringsfonds. Beide heren hebben hun sporen ruimschoots verdiend in de financiële industrie, beide vanuit hun eigen expertise gebieden. Naast Frank en Lars maakt ook Albert Assen als aandeelhouder van MID Capital onderdeel uit van het team.
Lees hier meer over Frank & Lars: Supervisory Board
We zijn zeer vereerd en verheugd dat zij zich hebben willen verbinden aan MID Capital en het MID Capital leverage growth fund.
vlnr: Joris Rump, Albert Assen, Neeltje Tuynman, Bram van der Linden, Reinier van Straaten, Lars de Zeeuw, Bram Schrijver & Frank Kusse